Movie Inuyasha kedua ini mengisahkan kematian Naraku, akhirnya semua kembali normal. Kutukan Kazana di tangan Miroku akhirnya lenyap dan kembali ke kampung halamannya, Sango menemukan adiknya yaitu Kohaku. Kagome pun kembali ke dunianya untuk sekolah. Kali ini Rumiko Takahashi mengangkat legenda Putri Kaguya ke dalam cerita movie kedua Inuyasha ini.
Pasca kematian Naraku, Kanna dan Kagura mengumpulkan lima elemen kekuatan, termasuk sepotong bagian jubah Inuyasha untuk membangkitkan Kaguya yang tersegel dalam sebuah cermin di 5 danau Fuji. Setelah bangkitnya putri Kaguya, Kagome pun ditangkap sehingga memancing Inuyasha dan kawan-kawan kembali untuk menyelamatkan Kagome sekaligus membasmi Kaguya. Dalam pengaruh Kaguya, Bulan penuh pun muncul setiap hari, Inuyasha berubah menjadi siluman penuh.